Сторонники бумажного рубля полагали, что его колеблющийся курс не является неудобством для тех участников рынка, которые имеют навыки работы с этим риском — а этими участниками являются как раз российские торговцы и банки. Сторонники бумажных денег полагали, что необходимость непрерывного получения зарубежных кредитов для поддержания разменного фонда как раз и создаёт излишние риски; а средства, омертвлённые в виде золотого запаса, принесли бы экономике большую пользу, превратившись в инвестиции. Многие учащиеся уже сделали выбор в нашу пользу, и ничуть не пожалели об этом. С 1895 года правительство стало временно принимать различные налоги и сборы в золотой монете, считая империал (10 рублей) за 14 рублей 80 копеек в кредитных билетах (на 20 копеек менее идеального для правительства рыночного курса); виды налогов, для которых это было возможно, и разрешённые периоды устанавливались индивидуально для каждого случая. С лета 1890 года правительство перешло к политике поддержания курса кредитного рубля на уровне 3:2, то есть 150 кредитных копеек за золотой рубль. Считалось, что золотой рубль сделает торговлю с Россией более привлекательной для стран с золотой валютой: хотя сами внешнеторговые операции велись в золотых рублях, внутренние цены (а за ними спрос на импортируемые товары и предложение экспортируемых) колебались вместе с курсом кредитных билетов.
Выпуск в обращение золотых денег, благодаря существованию института свободной чеканки монеты по требованию частных лиц, не требовал законодательного утверждения. Бумажно-денежное обращение во второй период его существования в России (первый был связан с ассигнациями, второй захватил 1858-1896 годы) встречалось и в других развитых странах. В 1896 году казна, к большому неудовольствию публики, стала принудительно насыщать денежное обращение золотой монетой. Квитанции давали право на получение соответствующей сданному золоту суммы в золотой монете, в конторах Государственного банка в Санкт-Петербурге, Москве, Одессе, Риге, Ростове и Варшаве. Квитанции не имели срока действия, с апреля 1895 года они могли использоваться в сделках между частными лицами (при согласии обеих сторон) и принимались государством по номиналу во все платежи, что сделало их суррогатом золотой монеты ограниченного обращения. К 1895 году необеспеченные бумажные деньги существовали только в Аргентине, Бразилии, Перу, Португалии, Греции, Испании и Италии; причём в Португалии и Италии недавний переход к бумажным деньгам произошёл вследствие падения золотого денежного обращения.
Металл в золотой и полновесной серебряной монете теперь стоил дороже их номинала, купить курсовую работу по деталям машин в связи с чем эти виды монет вышли из внутреннего денежного обращения — теперь население рассматривало их как слитки драгоценных металлов. В 1877 году государство потребовало уплачивать таможенные пошлины российской золотой монетой, после чего в общих чертах сформировалась та система денежного обращения, которая будет, с небольшими модификациями, действовать до 1897 года. Вместе с тем, теперь серебряная монета перестала выпадать из обращения, и казна смогла начать её чеканку из собственного серебра. Золотая монета чеканилась по заявкам частных лиц за 0,96 % от номинальной цены золота (136 рублей с пуда чистого золота), серебряная монета — за 6,59 % от номинальной цены серебра (60 рублей с пуда чистого серебра); не включая сюда технические расходы на очистку золота. Золотая монета содержала по весу 90 % золота и 10 % лигатурного металла (меди), то есть была в 1,111 раза тяжелее своего золотого содержания.
Номинал золотого империала был выражен в серебряных рублях. Основной денежной единицей был серебряный рубль, выпускаемый в виде государственных кредитных билетов, золотой монеты (империала) и полноценной серебряной монеты. С 1860 по 1893 год рыночная ценность серебра в полновесной серебряной монете была выше её номинала. Поскольку такое обсуждение не могло обойтись без сравнения проектируемой денежной системы с имеющейся, денежная система 1885 года на закате своего существования также оказалась в фокусе внимания общественности и экономической науки. Поскольку к 1880-м годам все эти валюты были жёстко привязаны к золоту (и, следовательно, жёстко связаны между собой), данный курс автоматически определял стоимость золотого рубля и золота в слитках относительно кредитного рубля. Второй обсуждаемой темой была целесообразность издержек, связанных с поддержанием золотого обращения. Курс кредитного рубля к золотому оказался де-факто фиксированным, казна (путём принятия золотого рубля в платежи по фиксированной цене) гарантировала, купить курсовую работу по информатике что он не поднимется выше. Выгоды же от золотого обращения носили косвенный характер, и их точная денежная оценка была невозможной. С 1843 года в России действовала денежная система с полновесными серебряными и золотыми (империалы, червонцы) монетами, а также с государственными кредитными билетами, свободно размениваемыми на оба типа монет. Государство с 1877 года также требовало от импортеров оплачивать таможенные пошлины (только ввозные, так как вывозных пошлин в России не было) золотыми рублями по номиналу.